上半年内参系列毛利率下降0.18%

29日晚间，酒鬼酒披露2022年半年报，公司上半年实现营收25.37亿元，同比增长48.04%，实现净利润7.18亿元，同比增长40.68%。

产能方面，上半年内参系列生产827吨，销售610吨，酒精系列生产4049吨，销售4242吨，香泉系列生产2469吨，销售3126吨，其他系列生产1796吨，销售1746吨期末公司成品酒库存4，612吨，基酒库存37，761吨

产品方面，上半年酒类系列产品实现营收14.7亿元，同比增长50.04%，内参系列收入6.46亿元，同比增长24.33%，香泉系列收入1.55亿元，同比增长70.04%其他系列收入2.58亿元，同比增长117.98%

值得注意的是，虽然公司三大品牌上半年收入规模均有所增长，但高端内参系列上半年收入增幅在所有产品系列中排名最低，不到汾酒系列的一半，其占总收入的比重也由上年的30.33%下降至25.47%，下降了4.86个百分点同时，上半年内参系列毛利率下降0.18%

半年报显示，公司上半年销售费用同比增长59.59%，超过营业收入和营业成本的增幅具体来看，公司上半年销售费用中广告和推广费用增加较多其中，广告费用同比增长33.50%，主要是本期广告投入增加，推广费用同比增长100.07%，主要系本期推广活动增加所致

民族证券研报认为，在外部风险的扰动下，公司产品中酒鬼和香泉的增速明显高于内参，渠道销售率的恢复速度会略低上半年内参和酒鬼的毛利率分别为92.4%和79.6%，略低于去年同期由于产品结构逐渐弱化，白酒毛利率下降1.1%至79.2%

同时，公司财报数据显示，2021年上半年公司营收达17.14亿元，较上年增长137.31%，2021年上半年净利润5.1亿元，比上年增长176.55%与2021年业绩相比，2022年上半年公司营收和净利润增速明显下滑

受财报消息影响，30日酒鬼酒股价小幅低开后震荡走低截至上午11点，公司股价报145.25元，跌幅3.13%