稳经济实效托底抑通胀乐观可期

日前，央行发布2022年第二季度中国货币政策执行报告在回顾上半年货币政策工作成效的同时，报告还重点关注了当前金融市场的热点问题，包括金融风险处置，信贷结构演变趋势，物价走势，通胀压力等

通胀既是稳定经济市场的宏大命题，也与民生福祉息息相关就前者而言，宽松的货币政策可以刺激经济增长，但会导致高通胀，可是，通过货币政策抑制通胀会降低市场信心这也是美国和欧洲经济目前面临的困境就后者而言，通胀会导致大宗商品价格上涨，民众实际收入缩水，财产性收入贬值，进而影响民生消费，从而导致恶性循环，降低经济增长预期

在主要经济体通胀率再次创下历史新高的情况下，中国通胀率保持在较低水平，与欧美等国家拉开了差距日前，国家统计局发布的数据显示，7月份，我国CPI同比上涨2.7%，比6月份上涨0.2个百分点，为2020年8月份以来最高《报告》指出，预计下半年部分月份CPI涨幅可能阶段性超过3%，短期内结构性通胀压力加大CPI上涨2.7%被视为蠕动趋势通胀货币，而CPI上涨3%则属于温和通胀从我国货币政策的稳健性来看，今年物价涨幅仍将运行在合理区间，有望实现CPI年均涨幅3%左右的预期目标

经济已经度过了最困难的时期，中央政府稳定经济市场的6大类33项措施是有效的二季度GDP同比增长0.4%，实现正增长上半年，国内生产总值增长2.5%，居民消费价格指数同比上涨1.7%这表明，在全球高通胀和疫情放缓经济增长的双重压力下，中国物价水平保持在合理区间

经过上半年的两次压力测试，下半年中国稳定经济和物价的信心增强经济走势稳中向好，投资，消费，出口三大经济引擎逐步复苏以及中央和地方政府稳定经济市场的措施，在货币政策上没有采取大水漫灌的方式，这也使得中国避免了内生通胀的困扰今年以来，央行货币政策的主旋律是主动应对，努力增强前瞻性，准确性和独立性，不断提高对实体经济特别是中小企业金融服务的质量和效率没有漫灌刺激的经济增长，就不会有通货膨胀的副作用

财政措施方面，今年政府主动过紧日子，加大了对市场主体减税降费的力度截至7月20日，全国新增减税降费，退税，缓税总额已超过3万亿元二季度退税企业销售收入增速比未退税企业高1.8个百分点大规模减税降费政策是为市场主体特别是中小企业减负赋权既解决了市场主体的生存问题，又提振了整个市场的信心，保证了供给侧循环的动力恢复，为消费侧注入了活力，从而促成了整个市场的良性循环此外，为优化投资，今年引入了更多社会资本参与的PPP项目，避免了烧钱买增长带来的后续通胀压力

下半年市场基本面好于上半年，促进消费稳定增长的一揽子措施正在发挥作用中国的通胀风险主要来自外部市场的通胀外溢，不排除下半年CPI上涨3%但伴随着市场对美欧等主要经济体货币紧缩政策的适应，中国经济也经受住了考验，下半年外部市场通胀对中国影响的风险总体可控下半年，中国货币政策将保持积极，稳健，准确和前瞻性，并将伴随着外部市场的传导进行更有针对性的调整

今年上半年经济稳中有效，有助于今年下半年经济，消费，物价的稳定值得一提的是，CPI3%保持在3%左右的增长也将对稳定经济和消费产生积极有效的刺激作用