预计2022年指数将震荡偏弱节奏上市场预计将前高后低

2021年仅剩20个交易日经历近一年的震荡分化，风格切换，结构性行情之后，2022年A股市场会如何演绎谁将成为最强主线

梳理十家券商2022年策略报告发现，对于明年A股整体节奏，多数券商看好上半年或春季躁动行情，也有券商明确指出明年将呈现前稳后升的态势市场风格上，蓝筹，成长，中小盘股都将有机会

具体板块方面，新能源，医药及创新药，消费中的食品以及军工是各家券商的最强共识。

行情大势之辩:

上半年还是下半年更好。

对于2022年A股市场整体行情走势，目前券商整体上分为两大阵营:一类更加看好明年上半年或春季躁动市场机会，预计市场将前低后高，另一类则明确指出下半年行情或更好，市场整体或走出前稳后升的态势。

更看好上半年:

中信证券:明年上半年跨周期政策推动经济回归疫情前常态，宏观流动性合理充裕，A股整体向好，机会较多，下半年货币政策在内外约束下转向稳健中性，以及高基数下非金融板块盈利承压，市场可能表现平淡。

国泰君安:看好春季躁动接棒跨年行情，沪指有望维持3300—3700点震荡，但躁动后宽松政策预计将比过去具有更强的定力与克制，市场下行压力加大。

光大证券:盈利增长将显著下行，流动性的边际宽松和政策的落地对于市场会形成一定支持，但恐怕难以对冲盈利下行的影响预计2022年指数将震荡偏弱，节奏上市场预计将前高后低

方正证券:2022年大盘走势为先扬后抑，波动幅度远超2021年，下半年机会较低货币政策释放，全面注册制改革及促进出口是2022年A股市场上半年上涨行情的逻辑

更看好下半年:

招商证券:明年A股整体呈现前稳后升的态势类似√2022年宏观经济形势呈现前低后稳的态势，企业盈利增速在上半年保持下行态势，新增社融增速在明年三季度前后转正，带来盈利预期上行，A股将迎来新一轮上行周期的起点

华泰证券:2022年A股非金融净利润同比增速4.7%，中报是年内低点，年报是年内高点，从供需角度看，总体预判A股资产的需求大于供给基准情形下，预计2022年全A年度收益为正，明年二季度或三季度现估值/盈利拐点，对明年后三个季度行情更为乐观

风格偏向何方:

成长还是蓝筹大盘还是中小盘

2021年成长占优，中小盘崛起的市场风格会否延续至2022年会否出现向价值蓝筹大盘股的切换对此，券商之间意见分化明显

中信证券:旗帜鲜明看多蓝筹

蓝筹是贯穿2022年的投资主线上半年，在政策稳增长和流动性充裕的环境下，相对受高基数影响的周期板块和高预期约束的成长板块，优质蓝筹的配置性价比更高，下半年在常态化的政策环境下，聚焦相对景气的板块

中信建投:蓝筹与成长齐飞

2022年市场风格将是蓝筹成长齐飞格局整体而言，2022年市场将与2021年表现类似，呈现宽幅震荡格局，景气程度较优的行业将表现优异从市场风格来看，2022年蓝筹和成长股均有优异表现

中金公司:短期均衡，中期成长

就2022年市场风格而言，短期偏均衡，配置逐步向中下游倾斜，中期偏成长既要关注上述宏观周期波动及政策错位带来的机遇，重视上游价格压力缓解带来的中下游机会，同时也要关注部分结构性的趋势

方正证券:题材，蓝筹交替

2022年大盘走势将以结构行情为主，系统行情为辅，大盘低点到高点的波动空间在25%—30%左右从市场风格上看，一季度题材为主，蓝筹为辅，二季度蓝筹为主，题材低迷，下半年机会较低

招商证券:大盘风格相对占优

2022年大盘风格相对占优，整体上大盘成长和大盘价值轮番占优的概率较高，但是相对优势也不会较前几年那么明显。

浙商证券:中小成长股为主

中周期来看，市场风格将从以白马股为主转变为以中小成长股为主短周期来看，2022年1—3季度，以科创板为代表的中小成长股将迎来戴维斯双击行情，3—4季度以沪深300为代表的顺周期板块有望迎来阶段修复，相对占优

关注新能源，大众消费和高端制造业

在投资策略方面，在不少机构看来，科技，大众消费和高端制造业等板块值得重点关注，具体方向涵盖新能源，军工，光伏，食品饮料，创新药，农林牧渔等。

中信证券:

建议在机会较多的上半年聚焦中游制造和消费，在相对平淡的下半年关注消费和科技。

中信建投:

电网投资，储能投资，光伏和风电等清洁能源是第一条主线，创新药，家电家具，回归制造业的地产等共同富裕方向是第二条主线，国防军工，工业母机，新能源汽车产业链等高端装备制造行业是2022年的第三条主线。

中金公司:

一是高景气，中国有竞争力的制造成长赛道，包括新能源汽车产业链，新能源以及科技硬件半导体等，二是中下游股价调整相对充分，中长期前景依然明朗的偏消费类的领域，如农林牧渔，医药，食品饮料，互联网与娱乐，汽车及零部件，家电，轻工家居等，三是当前到未来一到两个季度，可能受中国稳增长政策预期支持的板块。

招商证券:

可重点关注的细分行业集中在结构材料，消费电子，元器件，通信设备制造，计算机设备/软件，食品，畜牧业，电气设备，航空航天，银行，地产，券商等。

华泰证券:

预计明年高端制造板块总体占优，大众消费有困境反转机会。智能互联技术方面，2022款迈锐宝XL采用10英寸高清全彩多点触控液晶屏，应用新一代MyLink智能车内互联系统，集互联，娱乐功能于一体，可提供车内APP应用，OTA远程在线升级，个性化账户设置，AppleCarPlay与百度CarLife二次连接等丰富功能。

国泰君安:

一是推荐估值盈利性价比高，地产问题修复的券商，银行，二是聚焦消费行业中的涨价主线，推荐竞争格局改善的生猪，白酒，食品，汽车，餐饮旅游，三是推荐高景气延续的新能源细分赛道，智能驾驶，以及景气反转上行的VR/AR设备类公司，四是伴随上游成本压力缓解后中游设备制造端迎盈利修复，推荐计算机光电，军工装备，机械设备。无论是多轮对话，打断感叹词，还是语音唤醒，都能像人一样自然交流。

兴业证券:

浙商证券:

展望2022年3—4季度，假设伴随着制造业投资再造的潜力释放，经济边际改善，那么预计以沪深300为代表的顺周期板块有望迎来阶段修复，相对占优结合2022年和2023年盈利预测，关注养殖，医药，白酒等方向

光大证券:

三条主线值得关注:一是重新回归的消费行情，关注白酒，医药，航空，机场，酒店，家电，新能源汽车，食品等行业或方向二是稳增长的结构性行情，关注专用设备，水泥制造，基础建设，化学原料，风电，光伏，5G，种业，农机农具等行业或方向三是北交所带来的投资机会

方正证券:

2022年降息，降准的货币政策释放力度预计会大于2021年，将利好弱周期，金融，地产及高科技新兴产业，硬核科技的半导体，应用科技的信息技术，人工智能，元宇宙，军工，新基建等仍会受到资金青睐，成为市场热点。。